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信托资金竞相布局山西煤改

发布时间:2021-01-07 19:55:38 阅读: 来源:钓箱厂家

而据该人士了解,其他各地的信托公司也在寻机入场。从相关统计信息看,信托市场中目前已募集完成的产品就有山西信托、外贸信托、吉林信托等24只信托计划。其中中信-聚信汇金煤炭资源产业投资基金1号集合信托计划规模高达37亿元。此前多位山西煤企和银行业人士估计,山西煤改完成第一阶段的兼并整合后,后续技术改造的资金缺口高达上千亿元。

但在上述信托经理看来,这种缺口是相对的,至少好项目绝对不会缺钱。“像煤炭资源整合落地所需的资金,一些大国企的项目都有银行并购贷款站在后面,外围资金很难有介入机会。”

而他目前所看中的项目,则是银行所不关注的,如技改扩能、增加机械化的项目建设;现代物流配送体系建设、非煤产业项目建设等辅助类项目等等。虽然不像煤矿并购整合能带来直接的效益,但其所需的资金规模依然庞大,并在整体需求旺盛的情况下,依然能够保证不错的收益。

在该人士看来,尚有占整合主体近40%的民营煤企嗷嗷待哺。“这些民企从银行拿不到并购贷款,因而给信托公司以股权或者债权形式介入的空间。”他说:“当然这样的投资存在风险,如果他整合不了别人,反把自己整没了,我们出资人最后不知道找谁把钱要回来。但反过来说,这些项目的收益也是很可观的。”

该人士还认为,成立相关信托项目的迫切性在于,近期热炒的“千年极寒”已提高了外围资金对煤炭能源类信托产品的关注度。

“我们信托公司一直起着投融资中介的作用,目前资金客户端已有对该类品种的强烈需求。因此,如果说前期主要是央企资金、银行资金在跑马圈地,而各地信托公司则是汇聚了各地方民间资本投向山西煤改。”

此外,该人士透露,该信托公司计划留一个团队常驻山西,以突破地域劣势,尽可能获取项目资源。

风控仍是首位

对于具体的信托计划设想,上述信托公司人士表示,一是就项目直接设立信托计划,其次则是设立基金化信托,即先形成资金池,做到有项目就投。其个人则倾向于设立基金化信托:第一,可以最大程度容纳外围资金;第二,可以加快资金项目的融合速度,还可以增加与煤炭企业谈判的砝码。

同时该人士表示,信托资金的风控需要首先考虑。按照以往的做法将包括向被投资企业派驻董事,董事拥有一票否决权;监控现金流和企业其他投融资活动,对安全生产进行监管;股权百分百质押等等。

当然,为与银行区别竞争,发挥信托优势,该人士认为信托公司会倾向于股权投资,而不会像银行一样只做贷款,而不去真正发现企业价值。

同时该人士认为,信托资金更容易被投资企业接受。因为信托公司审核时间相对较短,能够一次性满足煤炭企业的资金需求。另一方面,煤炭企业利润率高,通过信托资金这一杠杆,完全可以撬动企业经营利润获得大幅增长。

今年发行的投资煤炭行业信托计划

信托计划名称 发行公司 成立日期 预期收益率 规模

鄂尔多斯(600295)畅亿煤炭运销项目信托计划 中信信托 1月18日 8.50% 11000万元

晋煤集团贷款二期信托计划 吉林信托 2月2日 2亿元

山西汾西瑞泰煤业贷款信托计划 吉林信托 2月5日 2亿元

蓝海1号煤炭产业投资信托计划 新时代信托 4月份 7.20%

东杨煤矿信托贷款资金信托计划 中融信托 6月11日 8.50% 1.3亿元

山西大土河焦化特定资产收益信托计划 华融信托 6月11日 3.03亿元

神华陶氏煤炭综合项目信托计划 陕国投 6月30日 7% 3亿元

聚信汇金煤炭资源产业基金信托计划 中信信托 7月 9.50% 37.1亿元

(秦 利 制表)

山西煤改

2008年9月,山西省人民政府出台了《关于加快推进煤矿企业兼并重组的实施意见》,拉开了山西史上最大煤改的序幕。按照兼并重组的规划要求:山西境内的小煤矿将由大型国有煤炭企业进行全面的整合重组,到2010年,全省仅保留100座煤矿。

目前已近尾声的山西煤矿兼并重组进程,近期改良方案。为避免浙江民营资本利益受损,山西省将允许“滞留”的温州民资入股国有煤炭企业。

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