信托公司打造TOT独门暗器

“据悉,目前大型信托公司要求阳光私募每天向其披露每日、持仓情况等数据,还有不少信托公司对旗下阳光私募进行内部评级。而信托公司要求数据的举动,被不少阳光私募解读为TOT备战:信托公司掌握有这些数据和信息,将成为打造旗下TOT产品的“独门暗器”。”

本报讯 记者近日获悉,信托公司不仅要求阳光私募向其披露每日净值数据,还着手阳光私募的评级业务。业内人士表示,信托公司掌握有这些数据和信息,将成为打造旗下TOT产品的“独门暗器”。

内部评级为TOT备战

据深圳一家阳光私募透露,目前一家大型信托公司要求该公司每天向其披露每日净值、持仓情况等数据。据他了解,目前大型信托公司对利用信托平台发行的信托都有此类要求,并且还有信托公司对旗下阳光私募进行内部评级。

“这些评级都是不对外公布,”另一家阳光私募也表示,信托公司拥有得天独厚的优势,获得阳光私募的信息非常便捷,不仅有信托公司要求每日向其披露净值,甚至是阳光私募基金经理的幸福度、公司重要员工的稳定度等信息都是信托公司所跟踪的重点。

信托公司和阳光私募的合作模式也决定了信托公司易于获得阳光私募的“不公开数据”。上海一家业内人士坦言,“普通投资者只能从信托平台上看到每月一次的净值,对阳光私募的投资风格难以把握,即使是专业的第三方理财机构往往也很难准确把握,而大型信托公司比任何一个第三方机构都要了解阳光私募。”

而信托公司要求数据的举动,被不少阳光私募解读为TOT备战。所谓TOT,即信托公司将信托资产投向几只阳光私募基金,实质上是一款阳光私募基金组合的产品。这类产品的核心就是挑选出优秀的阳光私募管理人,对阳光私募跟踪越紧密、评价越准确,挑选管理人就会越优秀,从而对TOT业绩贡献可能越大。

功效有待考察

信托公司手握“独门武器”,是否能为旗下TOT带来优秀业绩成为业内讨论话题。

一位业内人士认为,一方面,阳光私募每天向信托公司披露净值,可以让阳光私募的业绩曲线更真实,有助于把握阳光私募投资风格以及判断其业绩的延续性。另一方面,信托公司关于阳光私募的评级业务,加入了更多不对外披露的信息,其参考价值也会高于目前市面上的任何一份阳光私募评级报告。因此,不少人士认为,信托公司发行的TOT中可能会出现业绩非常优秀的产品。

不过,有信托人士对此表示了不同的看法。他表示,虽然信托公司发行TOT产品上有着得天独厚的优势,但是从目前信托公司发行的TOT产品来看,大部分的TOT管理人都是选自信托公司自身平台上的产品,基金池过小,无法实现大范围优选,而这会影响业绩。以第1只TOT“平安信托-东海盛世一期”为例,该产品成立于2009年5月,但是截至其2月26日公布的最新净值,该产品成立以来仅上涨了11.71%,不仅跑输了同期指数涨幅,与部分优秀私募基金相比也相差甚远。

值得一提的是,如果信托公司发行TOT是为了做大旗下私募产品规模,其投资范围仅限于自己旗下产品的话,则会导致TOT产品“基金池”较小的不利因素。因为,似乎没有一个信托公司能够囊括所有优秀的阳光私募,例如,平安信托平台上业绩比较优秀的有从容系列、淡水泉系列等,而深国投平台上也有武当系列、重阳系列、星石系列等。

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